Inflatie, tekorten en einde verlof: 'harde werven' voor de Britse economie
De opgeblazen overheidsfinanciën van Groot-Brittannië zijn 'een kwestie van groeiende zorg'
Gouverneur van de Bank of England, Andrew Bailey,
Tolga Akmen - WPA Pool/Getty Images
Een manier om een run op een bank te stoppen, is door een vrachtwagen vol contant geld naar de voordeur te rijden en het in het openbaar te lossen, zei Ed Cropley op Reuters Breakingviews . Helaas is die optie niet beschikbaar wanneer de economische paniek wordt veroorzaakt door een tekort aan chauffeurs en de enige langetermijnoplossing - fors hogere lonen voor vrachtwagenchauffeurs - de inflatie verder onder vuur neemt.
Zelfs vóór de huidige crisis verwachtte de Bank of England dat de inflatie in het VK in het laatste kwartaal van 2021 boven de 4% zou uitkomen, twee keer het streefpercentage. De recente gebeurtenissen hebben de gouverneur, Andrew Bailey, gedwongen zijn retoriek te verharden, zei Russell Lynch in De Daily Telegraph . Hij constateerde dat schokken in de toeleveringsketen het herstel afzwakten en waarschuwde voor harde wind voor de Britse economie.
Bailey denkt nog steeds dat er goede redenen zijn waarom de inflatiepiek tijdelijk zal blijken, maar hij houdt zijn gereedschapskist al in de gaten, zei Lizzy Burden op Bloomberg . BoE-functionarissen verrasten beleggers vorige week door aan te geven dat ze de deur al in november hadden opengelaten voor een mogelijke renteverhoging.
Toch is Bailey de eerste die toegeeft dat de Bank weinig kan doen om een aantal problemen in het VK op te lossen. Monetair beleid zal het aanbod van halfgeleiderchips niet vergroten, het zal niet de hoeveelheid wind doen toenemen, en het zal ook niet meer vrachtwagenchauffeurs opleveren, zei hij.
De druk waarmee beleidsmakers worden geconfronteerd, is het raadsel van de arbeidsmarkt, zei Larry Elliott in De waarnemer . Met de beëindiging van de verlofregeling is een einde gekomen aan de grootste staatsinterventie in de geschiedenis van vredestijd. De Bank maakt zich zorgen over wat er zal gebeuren met meer dan een miljoen ontslagen werknemers zodra werkgevers hun loon volledig moeten betalen. In een tijd van recordaantal vacatures is de uitkomst op zijn zachtst gezegd moeilijk leesbaar.
We betreden het seizoen van nevels en zachte vruchtbaarheid met dingen die er precairer uitzien dan ze in lange tijd zijn geweest, zei Jeremy Warner in De Zondag Telegraaf . Er heerst een gevoel dat het land van de ene crisis naar de andere slingert. Verwacht dat het echt lelijk wordt als de Bank ongelijk blijkt te hebben over tijdelijke inflatie, de rente moet opdrijven - en daarmee de schuldkosten. De opgeblazen Britse overheidsfinanciën zijn een punt van toenemende zorg, aangezien ongeveer een kwart van de staatsschuld geïndexeerd is aan de inflatie.
Het is veel te vroeg om het herstel een halt toe te roepen vanwege tekorten en hogere prijzen, zei David Smith in The Sunday Times . Maar ze hebben wat stoom uit de economie gehaald. De herziene groeicijfers van de Bank in het derde kwartaal (van 2,9% naar 2,1%) zullen de economie 2,5% onder het pre-pandemische niveau houden. Dit wordt een zeer rommelig herstel.
