Voedselinflatie: een hoofdpijn voor zowel CEO's als consumenten
Stijgende inflatie treft grote bedrijven zoals Unilever
Grondstofprijzen drukken de winstmarges
Christopher Furlong/Getty Images
De markt voor consumptiegoederen wordt geconfronteerd met de hevigste inflatiedruk in tien jaar. Dat, zei Judith Evans in de... FT , was vorige week het bericht van Unilever - wiens merken variëren van Hellmann's mayonaise tot Magnum-ijs tot Domestos-bleekmiddel. Chief executive Alan Jope zei dat zeer materiële kostenstijgingen, voor verpakking, transport en met name grondstoffen, de winstmarges onder druk zetten. De prijs van palmolie was met 70% gestegen ten opzichte van de eerste helft van vorig jaar, zei hij, terwijl sojaolie met 80% was gestegen en ruwe olie met 60%.
Het lijkt erop dat de inflatie zowel voor CEO's van bedrijven in huishoudelijke artikelen als voor shoppers een steeds grotere bron van zorg wordt, zei Carol Ryan in De Wall Street Journal . Marges doen pijn. Unilevers aandelen daalden 5% na de aankondiging omdat, ondanks verbeterde verkopen, de operationele marges naar verwachting gelijk zullen blijven in 2021. Bernstein-analisten schatten onlangs dat Unilever en zijn belangrijkste Europese collega Nestlé de komende 12 maanden met ongeveer 14% stijgingen in rekeningen te maken krijgen. De prijzen van losse ingrediënten zoals sojaolie stijgen nog sneller. Moet het bedrijf deze kosten proberen op te vangen of door te berekenen? En aan wie? Het is een ethisch beladen vraag. Consumenten in opkomende markten hebben gemiddeld minder besteedbaar inkomen dan die in volwassen economieën, maar het is daar gemakkelijker om de prijzen te verhogen, aangezien supermarkten in ontwikkelingslanden minder onderhandelingspositie hebben dan in Europa en de VS. Consumentenbazen staan dus voor een delicate evenwichtsoefening om dit jaar met intacte marges, marktaandeel en reputaties door te komen.
De angst dat inflatie op het punt staat de economie te verzwakken, is overal aanwezig, zei Bloomberg . Bij het Witte Huis. Bij consumentengegevens. Op winstoproepen. Ongeveer 87% van de S&P 500-bedrijven die in juli winst maakten, noemde inflatie. De enige plaatsen die schijnbaar immuun zijn voor de angst zijn de aandelen- en obligatiemarkten, waar beleggers de mantra van Fed-voorzitter Jerome Powell, dat het huidige inflatieniveau van voorbijgaande aard is, ter harte hebben genomen.
Als de stijgende prijs van koffie - getroffen door een tekort aan containers - iets is om tegen te gaan, brouwen er problemen in Amerika, zei hij. De econoom . Toch hebben transportblokkades en schamele oogsten in producerende regio's samengespannen met een stijgende vraag om de voedselinflatie over de hele wereld op te stoken. De Voedsel- en Landbouworganisatie van de VN verwacht dat de waarde van de wereldwijde voedselinvoer dit jaar bijna $ 1,9 biljoen zal bereiken – een stijging ten opzichte van $ 1,6 biljoen in 2019. In mei bereikte de index van de belangrijkste zachte grondstoffen zijn hoogste waarde sinds 2011. Prijspieken zouden de bredere inflatie kunnen voeden – die al in veel landen stijgt – wat slecht zou zijn voor de consument. Maar hun verlies is winst voor de grote landbouw en de gigantische bedrijven die voedsel inkopen en verzenden. Er is altijd wel ergens een winnaar.
