Kan junk-schuld leiden tot een nieuwe kernsmelting in subprime-stijl?
Bank of England wekt bezorgdheid bij centrale banken na het onthullen van de omvang van de wereldwijde markt voor risicovolle leningen
Canary Wharf is de thuisbasis van enkele van de grootste banken en bedrijven van het VK
Matt Cardy/Getty Images
De angst groeit dat $ 1,4 biljoen aan junkschuld de volgende wereldwijde financiële ineenstorting zou kunnen veroorzaken, nadat onderzoek van de Bank of England de omvang van de risicovolle leningmarkt aan het licht bracht.
Experts op het gebied van financiële stabiliteit bij de Bank of England onthulden dat banken, verzekeraars en pensioenregelingen een blootstelling van $ 405 miljard hebben opgebouwd aan collateralised leningverplichtingen (CLO's), pakketten van schuld met een junk-rating.
Vorige week waarschuwde Mark Carney, gouverneur van de Bank of England, parlementsleden dat hefboomleningen alle kenmerken hebben van de subprime-hypotheekzeepbel die de financiële crisis van 2008 veroorzaakte.
Het onderzoek heeft schokgolven veroorzaakt bij 's werelds beste centrale banken, De Daily Telegraph zegt, en leidde tot angst bij beleidsmakers bij de Amerikaanse Federal Reserve en de Europese Centrale Bank.
In tegenstelling tot tien jaar geleden zijn kredietnemers in deze kredietzeepbel geen huiseigenaren die hypotheken afsluiten. The Los Angeles Times zegt. Het zijn honderden Amerikaanse bedrijven met een zwakkere kredietwaardigheid, waarvan vele bekend zijn zoals Uber en Burger King, die zogenaamde hefboomleningen afsluiten.
Alles is in orde terwijl de economie groeit, zegt de krant, maar als het vertraagt, kunnen die kredietnemers in gebreke blijven, waardoor problemen door het financiële systeem stromen.
Dit was het geval met de recente ondergang van kinderwinkelketen Toys R Us, die niet in staat was zijn grote schuldenlast af te lossen.
Steve Eisman, de hedgefondsmanager die bekend staat om zijn weddenschappen op de Amerikaanse huizenmarkt in de aanloop naar de crash van 2008, heeft gewaarschuwd voor de snelle stijging van slecht gewaardeerde schulden bij bedrijven.
Eisman, die werd gespeeld door Steve Carrell in de Oscar-winnende film The Big Short, vertelde... de Financial Times dat de stijgende bedrijfsschuld met een rating van BBB, slechts één tandje hoger dan de junkstatus, reden tot ernstige bezorgdheid is.
Volgens de Bloomberg Barclays-index die de uitgifte van bedrijfsschulden volgt, zijn de aandelen van dergelijke schulden sinds de financiële crisis meer dan verviervoudigd, tot ongeveer $ 2,7 biljoen.
Eerder deze maand, Business insider meldde een notitie van onderzoeksbureau CLSA dat waarschuwde voor de forse stijging van de uitgifte van schuldpapier door Amerikaanse bedrijven door middel van buy-outs met hoge schulden en acquisities met lage rentetarieven, zou een belangrijk onderdeel kunnen zijn van de volgende financiële crisis.
Eisman voorspelt echter geen economische malaise om de hoek.
Je kunt geen recessie hebben als de kwaliteit van het consumentenkrediet zo goed is als ik het in mijn hele carrière heb gezien, vertelde hij aan de Financial Times.
