Royal Mail-aandelen herstellen na sterke kerst
Directe deals met retailers hielpen het pakketvolume tijdens de feestdagen met zes procent te verhogen
- Royal Mail-aandelen herstellen na sterke kerst
- Royal Mail-aandelen herstellen na sterke kerst
Carl Court/Getty Images
Royal Mail winst met 12% gestegen, maar de concurrentie wordt groter
22 mei
De jaarlijkse bedrijfswinst van Royal Mail is met 12 procent gestegen tot £ 671 miljoen, van £ 598 miljoen een jaar geleden. Het bedrijf, dat in oktober vorig jaar tijdens een historische privatisering genoteerd was, maakte vandaag zijn eerste jaarresultaten bekend sinds het op de beurs is genoteerd.
De omzet steeg in het afgelopen jaar met twee procent, van £ 9,15 miljard naar £ 9,46 miljard. En de pakketbezorgdienst van het bedrijf heeft zijn brievenactiviteiten ingehaald en werd voor het eerst de grootste bijdrage aan de omzet, met een stijging van de pakketinkomsten met zeven procent.
Deze week werd bekend dat Royal Mail een zondagse bezorgservice gaat uitproberen voor pakketten naar adressen binnen de snelweg M25. Het is ook van plan om op zondagmiddag ongeveer 100 kantoren te openen, zodat klanten hun pakketten kunnen ophalen.
echter, de BBC ' John Moylan wijst erop dat rivaliserende bedrijven, waaronder Hermes en DPD, al plannen hebben aangekondigd om op zondag te bezorgen en dat sommigen Royal Mail onderbieden.
Chief executive Moya Greene erkende deze bezorgdheid vandaag en zei dat het bedrijf stappen onderneemt om ervoor te zorgen dat het gelijke tred houdt met rivalen.
Een andere zorg is dat Royal Mail wettelijk verplicht is om overal in het land brieven te bezorgen, zegt Stad AM . 'De zorg is dat kleinere, particuliere bedrijven de gemakkelijkere en populaire routes zullen nemen, waardoor ze op de moeilijker bereikbare plaatsen komen, bijvoorbeeld de Shetland-eilanden', zegt de krant.
Het zijn 12 turbulente maanden geweest, waarin de regering een einde maakte aan haar 350 jaar staatseigendom. De Dagelijks telegram waarschuwde eerder deze maand dat een stijging van de winst de ruzie over de waardering die de overheid ontving voor haar belang in de organisatie opnieuw zou kunnen oplaaien. Handelaren zeiden dat een winst van maar liefst 12 procent de marktwaarde van Royal Mail zou bevestigen op ongeveer 70 procent meer dan de verkoopprijs van de overheid.
Cameron en Miliband ruilen weerhaken over uitverkoop Royal Mail
2 april
DAVID CAMERON en Ed Miliband kwamen vandaag met elkaar in botsing over de uitverkoop van Royal Mail tijdens een rumoerige sessie van de vragen van de premier.
Cameron hield vol dat de belastingbetaler had geprofiteerd van de verkoop van £ 2 miljard, ondanks het vernietigende rapport van gisteren van de National Audit Office, waarin stond dat de onderwaardering van de aandelenverkoop de belastingbetaler in één dag £ 750 miljoen had gekost. Aandelen werden oorspronkelijk verkocht voor 330p, maar worden vandaag verhandeld tegen 563p.
Miliband vertelde Cameron dat hij 'zo rood als een brievenbus' was geworden omdat hij wist dat hij miljoenen ponden had verloren voor de belastingbetaler, meldt de Avond Standaard .
Hij beschuldigde de premier van het verkopen van een 'nationaal bezit tegen een lage prijs' en voegde eraan toe: 'Het is niet zozeer de Wolf van Wall Street, maar de Dunce van Downing Street.'
De Labour-leider wees er ook op dat een derde van de aandelen werd verkocht aan slechts 16 City-investeerders, met een 'gentleman's agreement' dat het een langetermijninvestering zou zijn. Maar binnen enkele weken was bijna de helft verkocht. 'Het waren stuurmanstarieven voor zijn vrienden in de City,' zei Miliband.
Cameron sloeg terug en nam een uithaal naar de Labour-leider en schaduwkanselier Ed Balls voor hun rol in de verkoop van Britse goudreserves tijdens de laatste Labour-regering. 'Ik zal van bijna iedereen in het land een lezing volgen over de verkoop van de Royal Mail, maar niet van de twee Muppets die adviseerden over de verkoop van goud', zei hij.
De premier wees er ook op dat toen Labour aan de macht was, de Royal Mail £ 500 miljoen verloor. 'Het is nu in particuliere handen om winst te maken, belasting te betalen, en het werkt hard voor ons land', zei hij.
Cameron werd echter snel weerlegd toen hij probeerde te beweren dat de privatisering van de Royal Mail in het manifest van Labour uit 2010 stond. Het persbureau van Labour twitterde de echte regel, waarin stond: 'Voor de toekomst zal de Royal Mail in de publieke sector voortdurende modernisering en investeringen nodig hebben.'
Royal Mail: mislukte verkoop verloor belastingbetalers £ 750 miljoen in één dag
1 april
De 'voorzichtige' benadering van de regering van de uitverkoop van Royal Mail vorig jaar leidde ertoe dat de belastingbetaler tekort kwam, aldus de Nationale Rekenkamer (NAO).
De bestedingswaakhond heeft vandaag een vernietigend rapport gepubliceerd over de privatisering van de Royal Mail, waarin de regering wordt beschuldigd prioriteit te geven aan een snelle verkoop boven het bereiken van waar voor zijn geld voor de belastingbetaler.
Aandelen in Royal Mail schoten met 38 procent omhoog op hun eerste handelsdag in oktober 2013, herinnert de bewaker , wat neerkomt op een waardeverlies voor de belastingbetaler van ongeveer £ 750 miljoen op één dag. De aandelen, die oorspronkelijk in de verkoop gingen voor 330p, zijn vandaag geopend op 564p en hebben op hun hoogste punt 618p bereikt.
De rekenkamer zei dat Business Secretary Vince Cable waarschuwingen negeerde dat de beurskoers te laag was uit angst dat het investeerders zou afschrikken. Een geplande staking van de postbodes, die uiteindelijk werd geannuleerd, had ook gevolgen voor de verkoopprijs van de regering.
De NAO erkende dat het Department for Business, Innovation and Skills erin was geslaagd het bedrijf op de FTSE 100 genoteerd te krijgen, maar zei dat zijn aanpak 'gekenmerkt werd door grote voorzichtigheid, waarvan de prijs werd gedragen door de belastingbetaler'.
Uit het rapport bleek dat een klein aantal 'prioritaire beleggers' een groter aandeel aandelen kreeg toegewezen in de verwachting dat ze langetermijnbelegger zouden blijven. De NAO constateerde echter dat bijna de helft van deze aandelen binnen enkele weken na de beursintroductie met aanzienlijke winst was verkocht.
De rekenkamer merkte ook op dat de regering 110 miljoen meer aandelen ter waarde van £ 363 miljoen had kunnen behouden tegen de biedprijs, terwijl ze nog steeds de beleidsdoelstelling had gehaald om het eigendom van de regering tot minder dan 50 procent te verminderen.
Margaret Hodge, voorzitter van de Public Accounts Committee, zei dat de sterke stijging van de aandelen aantoonde dat 'de afdeling geen idee had wat ze aan het doen was'.
De regering heeft volgehouden dat ze haar belangrijkste doelstellingen met de privatisering heeft bereikt en verwelkomde de bevinding van de NAO dat de Royal Mail nu een winstgevende onderneming was en in de toekomst minder kans zou hebben op steun van de belastingbetaler.
Royal Mail: stakingsactie 'niet uitgesloten' meer dan 1.600 banenverlies
25 maart
UNITE heeft geweigerd stakingen uit te sluiten nadat de pas geprivatiseerde Royal Mail plannen had aangekondigd om 1.600 banen te schrappen.
De verhuizing, waarvan het bedrijf hoopt dat het ongeveer £ 50 miljoen per jaar zal besparen, komt slechts vijf maanden nadat de postbezorgdienst in oktober zijn beursdebuut maakte.
Het bedrijf zegt dat het netto-effect 1.300 banenverlies zal zijn, voornamelijk management, aangezien het van plan is om tegelijkertijd 300 nieuwe functies te creëren.
De bezuinigingen zijn nodig om effectief te 'concurreren op de markt voor brieven en pakjes', zegt Moya Greene, CEO van Royal Mail, maar ze zullen naar verwachting geen gevolgen hebben voor postbodes of de dienstverlening aan klanten.
Unite, dat ongeveer 7.000 managers van Royal Mail vertegenwoordigt, beschreef de bezuinigingen als 'meedogenloos' en zei dat het bedrijf 'nu ging om winst maken, in plaats van de natie te dienen'.
De Royal Mail-officier van de vakbond, Brian Scott, vertelde: De onafhankelijke : 'Eerst verkoopt de regering Royal Mail goedkoop en nu offert de pas geprivatiseerde dienst meedogenloos banen op.
'We geloven niet dat het toeval is dat deze aankondiging is gedaan net voordat het bedrijf zich voorbereidt om zijn eerste volledige rekeningen sinds de privatisering bekend te maken.'
Royal Mail begint vandaag met Unite en de Communication Workers Union (CWU) over de geplande bezuinigingen.
Unite eist een commitment aan geen gedwongen ontslagen 'en een effectieve methode voor herplaatsing binnen de geherstructureerde organisatie'. Het heeft gewaarschuwd: 'Als Royal Mail weigert, hebben we geen andere keuze dan een stemming voor vakbondsacties te overwegen.'
De aankondiging komt slechts drie maanden nadat Royal Mail een akkoord had bereikt met vakbondsleiders over lonen, pensioenen en andere zaken die verband houden met de privatisering.
De CWU heeft gezegd dat de plannen 'zeer zorgwekkend' zijn en beloofde 'te vechten om zoveel mogelijk banen te beschermen', maar wacht af hoe haar leden zullen worden beïnvloed voordat ze verder commentaar geeft.
Verkoop Royal Mail 'mislukt' door overheid, zegt Labour
10 jan
LABOR heeft de regering ervan beschuldigd de privatisering van de Royal Mail te hebben 'verprutst' en de belastingbetalers met honderden miljoenen ponden te kort te hebben gedaan.
Zakensecretaris Vince Cable verwierp aanvankelijk de beweringen dat de Royal Mail onderverkocht was, ondanks dat de aandelen op de eerste handelsdag in oktober omhoogschoten, en zei dat de aandelenkoers pas drie maanden na de privatisering zou moeten worden beoordeeld.
Nu de drie maanden zijn verstreken, is Cable's 'afwijzing van de forse stijging van de aandelenkoers als 'schuim' afgebroken', zei schaduwminister van zaken Chuka Umunna. 'Het lijkt er steeds meer op dat de belastingbetaler tekort is geschoten in een tijd waarin de diensten worden bezuinigd en gezinnen worstelen met de kosten van levensonderhoud van David Cameron.'
De aandelen worden verhandeld rond de 561 pence, 70 procent hoger dan de oorspronkelijke prijs van 330 pence en zijn sinds de verkoop van Royal Mail constant boven de 500 pence, zei Umunna.
Billy Hayes, algemeen secretaris van de Communication Workers Union, beweerde dat de belastingbetalers 'een slechte smaak hebben gekregen omdat er honderden miljoenen ponden zijn verloren'.
Hij voegde eraan toe: 'Het Britse publiek was tegen de verkoop van deze geweldige openbare dienst als consumenten en nu weten ze zeker dat ze ook als belastingbetalers een slechte deal hebben gekregen.'
Minister van zaken Michael Fallon ontkent echter dat de aandelen te goedkoop zijn verkocht. Hij vertelde BBC Radio 4's Vandaag programma dat de Royal Mail niet voor meer verkocht had kunnen worden omdat de langetermijninvesteerders waarop hij zich richtte hem hadden verteld dat ze niet meer zouden betalen en dat het een riskante verkoop was omdat het bedrijf minder winstgevend was dan zijn concurrenten.
Joe Rundle, hoofd van de handel bij ETX Capital, verdedigt het besluit van de regering. Als de verkoop niet voldoende vraag had opgeleverd, zou de regering een nog ergere reactie hebben gekregen, vertelde hij Stad AM vandaag. Hij voegde eraan toe dat een duurdere verkoop van Royal Mail grote institutionele aandeelhouders en buitenlandse investeerders zou hebben afgeschrikt.
Royal Mail-aandelen 'niet langer dwingend' als investering
8 januari
ROYAL MAIL-aandelen zijn volgens analisten van Cantor Fitzgerald niet langer aantrekkelijk als belegging.
De investeringsbank adviseerde klanten om aandelen te verkopen in het bedrijf, dat in oktober vorig jaar werd geprivatiseerd, en stelde een koersdoel vast van 500 pence per aandeel - meer dan 10 procent onder het huidige niveau.
Na een koers van 330p, klommen de aandelen in december naar een piek van 607p, maar zijn sindsdien teruggevallen tot ongeveer 560p.
In een opmerking voor investeerders , zei Cantor Fitzgerald-analist Robin Byde dat Royal Mail nog steeds voor aanzienlijke uitdagingen staat, ondanks de vooruitgang bij de herstructurering van het bedrijf.
'De kernbrievenvolumes blijven sterk dalen en veel andere operators vechten om marktaandeel in de pakket- en pakketmarkt', schrijft hij. 'De kosten worden beperkt en de productiviteit stijgt, maar Royal Mail moet nog fors investeren in automatisering om de servicekwaliteit, efficiëntie en marges te verhogen.
Na de spectaculaire prestaties na de beursgang zijn de waardering en het dividendrendement van Royal Mail niet langer aantrekkelijk.'
De Dagelijkse mail meldt dat het postbedrijf naar verwachting een dividendrendement uitkeert - het percentage van de individuele aandelenkoers dat het bedrijf als dividend aan aandeelhouders uitkeert - van 3,2 procent tegenover het bredere FTSE 100-gemiddelde van 3,8 procent.
Hoewel het vooruitzicht van een dalende aandelenkoers de duizenden kleine investeerders die van de privatisering hebben geprofiteerd, zal teleurstellen, kan het een opluchting zijn voor ministers die ervan worden beschuldigd het bedrijf te onderwaarderen.
Vince Cable, de minister die toezicht hield op de beursgang, heeft de vroege prijsstijgingen consequent afgedaan als schuim.
Royal Mail-aandelen: Hogere prijs 'dreigde dagelijkse bezorging'
11 december
VINCE CABLE heeft de waardering van Royal Mail verdedigd en beweerde dat de dagelijkse postbezorging in gevaar zou zijn gebracht als de prijs hoger was vastgesteld.
De aandelen in Royal Mail gingen vanmorgen open om 591 pence, een stijging van 79 procent ten opzichte van hun introductieprijs van 330 pence.
Tegenstanders van de privatisering hebben beweerd dat aandelen te laag geprijsd waren om de publieke belangstelling voor de uitverkoop te wekken, maar de minister van Economische Zaken heeft de beschuldiging verworpen.
Als de minister van het Kabinet die uiteindelijk verantwoordelijk is voor de verkoop, geloof ik dat het goed en succesvol was, vertelde Cable aan de... Dagelijkse mail . Maar ik erken de noodzaak om de critici te beantwoorden.
Hij vertelde de krant dat aandelen geprijsd waren om een kern van hoogwaardige investeerders aan te spreken die er in goede en slechte tijden zouden zijn, geïnteresseerd in Royal Mail en de universele dienst die het op de lange termijn aan consumenten biedt.
We kregen te horen dat als we op zoek waren naar een hogere prijs, deze investeerders zouden zijn weggelopen, waardoor het bedrijf zou worden blootgesteld aan kortetermijnhedgefondsen met verschillende doelstellingen, zei hij.
De opmerkingen van Cable komen op het moment dat Royal Mail naar verwachting zal toetreden tot de FTSE 100-notering van de belangrijkste Britse aandelen.
Met een marktwaarde van £ 5,97 miljard zal het zeker de FTSE 100 betreden, de Voogd rapporten. De promotie ervan zal ook de vraag naar de aandelen van indextrackingfondsen stimuleren.
Royal Mail-aandelen: Goldman Sachs stelt doel van 610p
28 november
GOLDMAN SACHS heeft gezegd dat aandelen in Royal Mail 610 pence zouden kunnen bereiken, bijna het dubbele van de prijs die de bank had aanbevolen toen de postdienst vorige maand werd geprivatiseerd.
Samen met UBS adviseerde Goldman Sachs de regering om de aandelenkoers vast te stellen op 330 pence, waarmee het bedrijf wordt gewaardeerd op £ 3,3 miljard.
De aandelen in Royal Mail stegen zodra ze in de verkoop gingen en zijn blijven stijgen. Ze openden vanmorgen om 568.5p, een winst van 72 procent op hun initiële waarde.
Analisten bij Goldman Sachs verwachten nu dat de prijs nieuwe hoogten zal bereiken.
In zijn onderzoeksnota stelt de Internationale zakelijke tijden Goldman zei dat het denkt dat de sterke blootstelling van Royal Mail aan de snelgroeiende pakkettenmarkt, het bestaande kernnetwerk van het bedrijf in het VK ... en het potentieel voor productiviteitsverbeteringen allemaal de winst zullen opdrijven.
Vince Cable verdedigde gisteren de aanvankelijke waardering tegen beschuldigingen dat de overheid Royal Mail te laag had geprijsd. Hij herhaalde zijn aandringen dat prijsstijgingen op korte termijn schuim waren die niet noodzakelijkerwijs de onderliggende waarde van het bedrijf weerspiegelden.
Cable en zijn minister Michael Fallon vertelden de parlementsleden dat ze hadden besloten de aandelenkoers niet te verhogen vóór de beursgang vanwege de marktvrees over een mogelijke wanbetaling van de Amerikaanse schulden.
De winst van Royal Mail springt omhoog terwijl Cable wordt geconfronteerd met vragen
27 november
Online shoppers hebben de winst van Royal Mail in de zes maanden tot eind september opgedreven tot £ 233 miljoen, vergeleken met £ 94 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Dat cijfer is exclusief een eenmalige meevaller als gevolg van de pensioenhervorming, die leidde tot een totale winst vóór belastingen van £ 1,6 miljard.
Aandelen in Royal Mail stegen fors op het nieuws en openden op 550p, een stijging van 9 procent ten opzichte van de slotkoers van gisteravond
De winststijging kwam ondanks een daling van de inkomsten uit brievenbezorging met 4 procent, die werd gecompenseerd door een stijging van 9 procent van de pakketinkomsten.
'Onze financiële prestaties in het eerste halfjaar waren in lijn met onze verwachtingen van een lage eencijferige omzetgroei en marge-uitbreiding', zegt Moya Greene, CEO van Royal Mail. BBC .
De Telegraaf suggereert dat de sterke prestatie van de onlangs geprivatiseerde Royal Mail de beschuldigingen zal voeden dat Royal Mail goedkoop is verkocht.
Vince Cable, de minister van Zaken, wiens afdeling toezicht hield op de uitverkoop, zal later op de dag worden ondervraagd door een parlementaire commissie, samen met zijn belangrijkste adviseur van de investeringsbank Lezard.
Individuen die £750 in het aanbod hebben geïnvesteerd, zouden nu zitten op aandelen ter waarde van £1.250 tegen de openingsprijs van vanmorgen van 550p.
Cable heeft de vroege winsten eerder afgedaan als schuim en zei dat de werkelijke waarde van de aandelen pas over zes maanden naar voren zou komen.
Aandelen Royal Mail: koersstijging 'werd verwacht'
25 november
De regering verwachtte dat de aandelen in Royal Mail na de privatisering zouden stijgen, volgens een rapport van Sky News , waardoor beweringen worden aangewakkerd dat het bedrijf opzettelijk te laag geprijsd was.
'Er is bijna £ 2 miljard opgehaald voor de schatkist en de regering heeft nog steeds een belang van 30 procent in een bedrijf dat, zoals verwacht, in waarde is gestegen na de introductie van eigendom van de particuliere sector', zegt het rapport van de Shareholder Executive, dat beheert openbare aandelen in staatsbedrijven.
Door de grote vraag van het publiek stegen de Royal Mail-aandelen zodra ze in de uitverkoop gingen. Individuele beleggers mochten voor slechts £750 aan aandelen kopen, wat £1.211 waard zou zijn tegen de openingsprijs van vanmorgen van 533p.
Vince Cable wordt morgen ondervraagd over de uitverkoop van Royal Mail door de Business, Innovation and Skills Select Committee. Hij heeft de vroege winsten eerder afgedaan als schuim en zei dat de werkelijke waarde van de aandelen pas over zes maanden naar voren zou komen.
Royal Mail-aandelen: banken kunnen miljoenen verliezen
10 november
De banken die Royal Mail-aandelen op 330 pence waardeerden, zouden hun vergoedingen kunnen laten aanhouden voor het onderwaarderen van het bedrijf, de Dagelijkse mail rapporten.
De krant zegt dat 'ministers bereid zijn bevoegdheden te gebruiken om tot £ 4 miljoen terug te vorderen van hun adviseurs als de prijs niet dichter bij het oorspronkelijke bod komt'.
Door de grote vraag van het publiek stegen de Royal Mail-aandelen zodra ze in de uitverkoop gingen. Individuele beleggers mochten voor slechts £750 aan aandelen kopen, wat £1.236 waard zou zijn tegen de openingsprijs van vanmorgen van 544,5p.
De Waarnemer had zondag voorspeld dat de banken voor kritiek zouden kunnen komen. 'Goldman Sachs en UBS waren de leidende bookrunners op de praalwagen, wat betekent dat ze in wezen de prijs opriepen', meldde de krant, 'en hoewel het snipen een beetje is afgezwakt, bieden de komende dagen de mogelijkheid voor hernieuwde vijandelijkheden.'
De regering nam het advies van de investeringsbank Lazard om de waarde van Royal Mail vóór de uitverkoop vast te stellen op £ 3,3 miljard, maar de Voogd meldde onlangs dat een andere bank, JP Morgan, het bedrijf had gewaardeerd op £ 10 miljard.
'De Amerikaanse bank weigerde commentaar te geven, maar goed geplaatste bronnen bevestigden het bedrag van £ 10 miljard', meldde de krant. 'Anderen die namens de regering de Royal Mail wilden verkopen, hadden het postbedrijf ook een prijs van 7 miljard pond gekost.'
Vince Cable, de Business Secretary, heeft de vroege winsten beschreven als 'schuim' en zei dat het zes maanden zou duren voordat de aandelenkoers zich tot zijn werkelijke waarde zou stabiliseren.
Royal Mail-aandelen: moet u verkopen of houden?
door Jane Lewis
Tijdens de waanzinnige dagen van grijze markthandel voorafgaand aan het beursdebuut van Royal Mail, merkten verschillende analisten op dat ze sinds de beursgang van Facebook vorig jaar niet zo'n enthousiasme hadden gezien.
Je kon de sirenes bijna horen loeien in Whitehall. De overdreven gehypte beursgang van Facebook is tenslotte berucht geworden vanwege de manier waarop kleine beleggers werden verbrand door professionele Wall Street-slickers die de aandelen onmiddellijk omdraaiden, waardoor aandelen binnen veertien dagen met een kwart crashten. Het was geen vergelijking die ministers die de terugkeer van een verantwoordelijke aandeelhoudersdemocratie uitschreeuwden graag wilden promoten.
Uit de IPO-gegevens die deze week zijn vrijgegeven, kunnen we zien dat de regering haar uiterste best heeft gedaan om een soortgelijke brand bij Royal Mail te voorkomen: door het aandelentoewijzingsproces te gebruiken om de aandelen te verwijderen die het meest waarschijnlijk worden geacht om (of in het Britse taalgebruik 'hert') aandelen om te draaien op zoek naar een snelle moord.
De weinige succesvolle aanvragers van de ongeveer 800 grote instellingen die £ 28 miljard loslieten om voor £ 1,4 miljard aan aandelen te jagen, waren allemaal 'stabiele' outfits zoals pensioenfondsen en buitenlandse staatsinvesteringsfondsen - die beide niet bekend stonden om hun kortetermijnbenadering. En dezelfde manier van denken was duidelijk bij de behandeling van particuliere investeerders, die overwegend de voorkeur gaven aan kleine timers. Iedereen die rijk of ambitieus genoeg was om voor meer dan £ 10.000 aan aandelen aan te vragen, werd helemaal uitgesloten.
Dat verhinderde natuurlijk niet een bonenfeest bij de opening van de voorwaardelijke handel. Aandelen, verkocht voor 330 pence (met een waardering van Royal Mail op £ 3,3 miljard) stegen naar een aanvankelijk hoogtepunt van 459p voordat ze terugvielen naar 431p toen een aantal kleine investeerders hun belang verkochten.
Maar de waarschijnlijke gedachte was dat als u op een winst van tweehonderd pond van uw initiële investering van £ 750 zit, u deze minder snel zult verzilveren wanneer de juiste handel volgende week begint dan wanneer u een vergelijkbaar percentage winst had gemaakt op £ 10.000.
De hoge premie heeft de woede van critici aangewakkerd die beweren dat het bewijst dat de regering Royal Mail ernstig ondergewaardeerd heeft - waardoor de belastingbetaler een bedrag van £ 1 miljard te kort komt. De zakensecretaris, Vince Cable ontkent dit. 'Je krijgt enorm veel schuim en speculatie in de nasleep van zo'n grote beursgang', zei hij. 'Het gaat erom waar de prijs uiteindelijk bezinkt.'
Die vraag wat de Royal Mail echt waard is, vormt de kern van de belangrijkste beslissing waarmee beleggers nu worden geconfronteerd: moeten ze hun winst op de bank zetten of voor de lange termijn blijven?
Het grote probleem bij het bellen is dat de schattingen zo sterk uiteenlopen. Toen het bod vorige maand werd aangekondigd, bestond er twijfel of de aandelen 330 pence zouden opleveren, laat staan de 450 pence die Gert Zonneveld van Panmure Gordon denkt dat ze waard zijn. Een andere City-speler, Canaccord Genuity, heeft gesuggereerd dat het bedrijf bijna £ 6 miljard waard is als je rekening houdt met de enorme vastgoedwaarde van zijn locaties in Londen.
Een manier om de werkelijke waarde van Royal Mail te meten, is te kijken naar wat sommige van zijn rivalen in Europa waard zijn. Zijn naaste collega is misschien wel de Belgische postdienst, bpost - die ook een monopolie heeft op zijn kernmarkt, vergelijkbare winstniveaus, en wordt geconfronteerd met dalende brievenvolumes die worden gecompenseerd door een snelgroeiende, op e-commerce gebaseerde pakketactiviteit. Bpost handelt momenteel tegen zeven keer de winst. Pas dat toe op Royal Mail en u krijgt een waardering van £ 2,7 miljard - aanzienlijk lager dan de openingsprijs van £ 3,3 miljard.
Sommigen hebben daaruit geconcludeerd dat alles boven de 35 op een aandeel 'in het rijk van irrationele uitbundigheid terechtkomt' - vooral als je rekening houdt met een zeer competitieve pakkettenmarkt en de aanhoudende dreiging van vakbondsacties. De bijna universele overname van gratis aandelen door postbodes kan een waardevernietigende staking helpen voorkomen. Maar het is niet uit te sluiten.
Tegenover deze overwegingen staat echter de enorme vraag naar Royal Mail-aandelen, het dikke dividend en berichten dat heel wat kopers aandelen rechtstreeks in hun Isas stoppen. De bredere marktstemming is ook een factor. Gezien een over het algemeen gunstig investeringsklimaat voor aandelen, is het misschien wel een goed moment om 'uw winnaars te runnen' in plaats van een stijgend aandeel bij de eerste gelegenheid te dumpen. Dat is zeker de ervaring van degenen die recente beursintroducties hebben gekocht, waaronder makelaar Countrywide en bouwer Crest Nicholson - beide sinds de lancering met meer dan 50% gestegen.
Wat beleggers met hun aandelen doen, moet uiteindelijk neerkomen op hun eigen investeringsprioriteiten. Als u Royal Mail ziet als een inkomen in plaats van als groeiaandeel, moet u volhouden - al was het maar op grond van het feit dat de dividenduitkering, wanneer deze opnieuw wordt geïnvesteerd, een groot deel van het totale rendement zal uitmaken.
Maar houd de koersbeweging in de gaten. Misschien is het beste advies om uw eigen onderzoek te doen en een richtprijs in gedachten vast te stellen waarop u winst kunt nemen. In een stro-enquête van The Daily Telegraph op vrijdag, plaatsten de meeste gokkers dat ruim boven de 400p. Stof tot nadenken.
Royal Mail: aandelen stijgen als de handel begint 11/10/2013
De aandelen in de onlangs geprivatiseerde Royal Mail stegen met 38 procent in de eerste paar minuten van de handel op de London Stock Exchange.
De prijs, die was vastgesteld op 330 pence per aandeel, bereikte een piek van 456 pence en zakte om 15.00 uur terug naar 437 pence - een stijging van 32 procent. Dat vertegenwoordigt een papieren winst van £ 240 voor particuliere investeerders die deelnamen aan het bod van Royal Mail.
Beleggers die tot £ 10.000 aan aandelen hebben aangevraagd - ongeveer 690.000 investeerders - ontvangen 227 aandelen ter waarde van £ 749,10. Maar de 34.500 investeerders die voor meer dan £ 10.000 aan aandelen hebben aangevraagd, krijgen niets.
In totaal krijgen ruim 270.000 aanvragers minimaal de helft van de aandelen waarvoor zij zich hebben aangemeld.
De vraag naar aandelen in de postdienst bereikte een onverwacht hoog niveau, waardoor het een van de meest gewilde privatiseringen was sinds de uitverkoop van staatsactiva in de jaren tachtig.
Critici beweerden gisteravond dat het besluit was genomen om de regering in staat te stellen op te scheppen dat het om een 'volksprivatisering' ging.
Financiële instellingen, zoals pensioenfondsen en hedgefondsen, namen 67 procent van alle aangeboden aandelen in beslag en lieten de rest over aan kleine investeerders en medewerkers van Royal Mail.
Ondanks de dreigende staking van de postbodes, nam 99,7 procent van de Royal Mail-medewerkers hun gratis toewijzing van aandelen over. Alle werknemers die extra aandelen hadden aangevraagd, werden ook tot £ 10.000 ingewilligd.
Billy Hayes, algemeen secretaris van de Communication Workers Union, die fel tegen privatisering is, zei dat hij niet verwachtte dat de overname de uitslag van de stakingsstemming van volgende week zou beïnvloeden. Hij vertelde de BBC : 'In het sobere Groot-Brittannië zal niemand gratis geld weigeren. Volgende week woensdag is de echte test en ik ben ervan overtuigd dat de postbodes voor actie zullen stemmen.'
Voorwaardelijke handel begon vandaag om 8 uur 's ochtends - een proces vergelijkbaar met de kloof tussen ruil en voltooiing bij het kopen van een huis. Alle overeengekomen transacties worden pas uitgevoerd als de volledige open-markthandel op dinsdag 15 oktober begint.
Het lijkt erop dat de aandelen tegen het einde van de eerste dag zullen stijgen van 330p tot ongeveer 400p, wat beleggers met £ 749,10 aan aandelen een winst van £ 158 zou opleveren.
