Pond keldert na signaal van versoepeling van de Bank of England
Centrale bank herziet groeiprognose voor Britse economie
- Pond keldert na signaal van versoepeling van de Bank of England
- Pond keldert na signaal van versoepeling van de Bank of England
- Pond keldert na signaal van versoepeling van de Bank of England
- Pond keldert na signaal van versoepeling van de Bank of England
- Pond keldert na signaal van versoepeling van de Bank of England
- Pond keldert na signaal van versoepeling van de Bank of England
- Pond keldert na signaal van versoepeling van de Bank of England
- Pond keldert na signaal van versoepeling van de Bank of England
- Pond keldert na signaal van versoepeling van de Bank of England
- Pond keldert na signaal van versoepeling van de Bank of England
Gouverneur van de Bank of England Mark Carney
Getty
Bank of England verlaagt rente tot recordhoogte
4 augustus
De rentesetters van de Bank of England hebben gestemd om de toch al historisch lage basisrente in het VK met een kwart procentpunt te verlagen tot 0,25 procent.
Het Monetary Policy Committee (MPC) heeft een nieuw dieptepunt bereikt in de 322-jarige geschiedenis van de centrale bank. Een historisch dieptepunt werd ook bereikt toen de rente in maart 2009 werd verlaagd tot 0,5 procent, en dat is sindsdien gebleven.
De bank heeft ook gestemd om haar kwantitatieve versoepelingsprogramma met £ 60 miljard uit te breiden. QE houdt in dat er geld wordt gecreëerd of 'gedrukt' om door banken uitgegeven obligaties te kopen, waardoor in theorie het geld dat ze aan de reële economie moeten lenen, toeneemt.
Dit programma is ook uitgebreid tot het bedrijfsleven en er zal nog eens £10 miljard aan schuld uitgegeven door andere bedrijven worden verworven om de liquiditeit te vergroten.
Ten slotte heeft de bank een regeling van £ 100 miljard gelanceerd om banken goedkope financiering aan te bieden om leningen aan kleine bedrijven te verstrekken. Dit zal ook dienen om hun winstmarges te beschermen, die onder druk zijn komen te staan door de lage nominale tarieven.
Er werd algemeen een stimulans verwacht, aangezien de bank een scherpe vertraging van de economie na het EU-referendum probeert tegen te gaan. Activiteitsenquêtes gisteren wezen op het potentieel voor het VK om 'ten minste een milde recessie' te ondergaan.
In haar eigen geactualiseerde groeiprognoses, die ook vandaag zijn gepubliceerd, zegt de bank dit jaar nog steeds een groei van twee procent te verwachten, maar denkt dat dit volgend jaar zal vertragen tot 0,8 procent, tegen 2,3 procent.
Het pond zakte met 1,5 cent ten opzichte van de dollar tot $1,315 direct na de beslissing, terwijl de FTSE 100 is gestegen van een bescheiden verlies naar een winst van één procent.
de bewaker zegt dat dit 'suggereert dat de Bank of England verder is gegaan dan handelaren hadden verwacht'.
Ultralage rentetarieven zijn bekritiseerd voor van alles, van het verlagen van de spaarrentes en het opblazen van een huizenbubbel tot het effectief naar beneden halen van de lijfrente-inkomenspercentages.
Volgens Elizabeth Anderson van de i-krant zou een gemiddelde gepensioneerde met £ 100.000 aan spaargeld meer dan een derde minder inkomen per jaar krijgen dan vroeger voordat de rente tot het laagste niveau werd verlaagd.
Wat lage rentetarieven betekenen: een gepensioneerde die een lijfrente koopt met £ 100.000, ontvangt nu £ 5.106 p/a. Begin 2008 zou £ 7.908 hebben gekregen
— Elizabeth Anderson (@lizzyandersonuk) 4 augustus 2016
Kwantitatieve versoepeling, die tot gevolg heeft dat de obligatierendementen omlaag gaan, wordt ook aangehaald als een mogelijke rem op de lijfrentetarieven, die gebaseerd zijn op het beschikbare rendement van staatsobligaties.
Is een renteverlaging vandaag een 'uitgemaakte zaak'?
04 augustus
Een verlaging van de basisfinancieringskosten door rentesetters bij de Bank of England later vandaag is nu onvermijdelijk, aldus bedrijfsinformatieaanbieder Markit.
Chris Williamson, de hoofdeconoom van het bedrijf, vertelde de... BBC dat een verlaging van 0,25 procent op de toch al historisch lage basisrente van 0,5 procent vrijwel zeker zou worden aangekondigd na een vergadering van het Monetary Policy Committee (MPC) van de Bank of England.
Zijn opmerkingen kwamen toen Markit de derde van zijn post-Brexit inkoopmanagersindexenquêtes publiceerde, die het Britse ondernemersvertrouwen meet om economische voorspellingen te doen, dit keer over de dienstensector die de Britse economie domineert.
Het toont een duidelijke vertraging na de Brexit-stemming, van 52,3 in juni tot 47,4 in juli, een daling die onder de drempel van 50 ligt die expansie en krimp scheidt. Net als de daling van de productie- en bouwactiviteit die Markit eerder deze week rapporteerde, is het cijfer het laagste in zeven jaar.
Alles bij elkaar genomen, zegt Williamson dat de reacties wijzen op een negatieve groei van 0,4 procent voor het derde kwartaal, hoewel dit zou afhangen van het ondernemersvertrouwen dat deze of volgende maand niet verbetert.
'De ongekende maand-op-maand daling van de index voor alle sectoren heeft ongetwijfeld de kans vergroot dat het VK op zijn minst in een milde recessie terechtkomt', zegt hij. 'Een renteverlaging met een kwartpunt lijkt dus een uitgemaakte zaak.'
Williamson voegt eraan toe dat 'de omvang en aard van andere niet-standaard stimuleringsmaatregelen een veel grotere bron van onzekerheid blijven'.
The Guardian's economieredacteur Larry Elliott zegt vanmorgen dat het scala aan actiemogelijkheden naast een renteverlaging ook een uitbreiding van de aankoop van obligaties met kwantitatieve versoepeling omvat, het heropenen van de financiering voor kredietverlening die goedkope financiering biedt aan banken, of het directer uitdelen van geld in een proces dat bekend staat als 'helikopter' geld'.
Of de Bank of England al dan niet door moet gaan en lagere tarieven moet gaan, is meer omstreden.
Een 'schaduw MPC' voor De tijden riep gisteren op tot tariefbepalers om 'niets te doen' en in plaats daarvan de regering aan te bevelen de belastingen te verlagen of de uitgaven voor infrastructuur te verhogen om de groei te stimuleren.
De groep voormalige beleidsmakers is bezorgd dat een renteverlaging of andere maatregelen zoals het kopen van obligaties weinig zullen doen om de groei te stimuleren en zelfs de economie kunnen schaden door de prijzen op te drijven.
'De negatieve schok voor de economie na de Brexit is een politieke en structurele schok, geen monetaire schok. Als zodanig vereist het een politieke en structurele reactie', zegt Andrew Sentance, een voormalig tariefbepaler.
Spaarders al getroffen door verwachte rente
02 augustus
Een verdere verlaging van de rentetarieven treft de zwaar onder druk staande spaarders al - voordat het zelfs maar is gebeurd.
Volgens dataprovider Moneyfacts hebben financiële instellingen in juli 13 van de 'best buy'-spaarrekeningen op de markt ingetrokken en niet vervangen. de bewaker .
Onder hen waren een 1,8 procent spaarobligatie aangeboden door Saga, één- en tweejarige Isas van Virgin Money en de toonaangevende driejarige obligatie van het postkantoor.
Met het verdwijnen van grote namen en de prijzen die werden aangeboden door de gevestigde waarden in de winkelstraten, die op zijn best meestal teleurstellend waren, stroomde er geld naar kleinere spelers. Dat brengt echter druk met zich mee op een moment dat de lage basisrente de marges onder druk zet en ook zij aan het terugtrekken zijn.
Onder de regionale bouwverenigingen die de afgelopen weken verschillende goedbetaalde deals hebben ingetrokken, zijn de Buckinghamshire, de Beverly en de National Counties, voegt The Guardian eraan toe.
'Kleine providers die nooit hadden gedacht marktleider te worden, komen langzaamaan in de buurt van de top van de markt', zegt Rachel Springall van Moneyfacts. 'Dit heeft geresulteerd in een vicieuze cirkel van tariefverlagingen... of zelfs helemaal intrekken van de deal.'
Steeds slechtere rendementen voor spaarders die al onder druk staan, is een van de redenen waarom een prominente voormalige rentesetter het Monetary Policy Committee van de Bank of England heeft geadviseerd de marktverwachtingen voor een verlaging van de record-lage basisrente van 0,5 procent naar 0,25 procent of lager niet te rechtvaardigen Deze donderdag.
Kate Barker, die drie termijnen in de commissie zat en nu een niet-uitvoerend directeur is bij het Office for Budget Responsibility van de regering, schrijft in De tijden dat spaarders 'misschien terughoudend zijn om de kapitaalwaarde van hun spaargeld te verminderen... [en] hun uitgaven kunnen verminderen'.
Dit zou de economie raken, terwijl de voordelen van lagere tarieven voor hypotheekleners beperkt zouden zijn en onderhevig zouden zijn aan een vertragingseffect, aangezien meer dan de helft van de woningleningen vastrentende transacties zijn.
Bovendien, zegt Barker, zijn de risico's die voortvloeien uit een daaruit voortvloeiende waardedaling van het pond beheersbaar, terwijl de lage inflatie en lonen de risico's beheersbaar maken, maar het negatieve effect van hogere importkosten op de uitgaven zou aanzienlijk zijn en zwaarder wegen dan het voordeel van goedkopere export.
Net als de CEO van Lloyds Banking Group Antonio Horta-Osorio , zegt Barker dat de Bank of England in plaats daarvan goedkope bankleningen zou moeten aanbieden om de kredietverlening te stimuleren en dat overheidsuitgaven de economie de echte boost zouden moeten geven.
Britse renteverlaging verwacht op donderdag
01 augustus
Algemeen wordt verwacht dat de Bank of England de rente deze week zal verlagen vanaf het zevenjarige recorddieptepunt van 0,5 procent.
Het Monetary Policy Committee van de bank publiceert donderdag haar laatste besluit en op drie na alle 49 economen ondervraagd door Reuters verwacht dat het de leenkosten zal verlagen om een zwakke economie na de Brexit te stimuleren.
De meesten denken dat de verlaging 0,25 procent zal zijn, maar er zijn mensen die denken dat de tariefzetters verder zullen gaan.
'We zien weinig reden voor de Bank of England om zich te beperken tot een renteverlaging van 25 basispunten in augustus, zowel in termen van de noodzaak van een grotere beleidsreactie als het vermogen van de Bank of England om er een te leveren', zegt Allan Monks, een econoom. bij JP Morgan, vertelde de bewaker .
Net als een aantal experts gelooft Monks dat de Bank of England de basisrente op nul zal zetten. Weinigen verwachten dat het de centrale banken in Europa en Japan zal volgen en naar negatieve tarieven zal overgaan. Behalve actie op het gebied van tarieven, is er minder overeenstemming over andere stimuleringsmaatregelen die de Bank zou kunnen nemen.
Minder dan de helft van de door Reuters ondervraagde economen verwacht dat het programma voor de opkoop van obligaties door kwantitatieve versoepeling opnieuw wordt opgestart. Onder degenen die denken dat het zal gebeuren, zijn er voorspellingen van iets van £ 50 miljard tot £ 550 miljard aan nieuwe aankopen.
Kwantitatieve versoepeling is het proces van het creëren van geld om schuld te kopen die is uitgegeven door grote banken, wat hen in theorie meer geld geeft om aan de reële economie te lenen om de groei te stimuleren.
Critici zeggen dat het proces niet effectief is, terwijl sommigen zeggen dat de bank in plaats daarvan zou kunnen kiezen voor een alternatief genaamd 'helikoptergeld'.
Dit houdt op dezelfde manier in dat er nieuw geld wordt 'gedrukt', dat vervolgens wordt gebruikt om staatsobligaties te kopen om infrastructuurprojecten te financieren, of dat het rechtstreeks aan burgers wordt overhandigd om hun koopkracht te vergroten. Het wordt gezien als een drastische optie die tot nu toe over de hele wereld is vermeden.
Een andere keuze zou kunnen zijn dat de bank zou aankondigen dat ze haar Funding for Lending-regeling heropent, waardoor de winkelstraten goedkoop geld van de centrale bank konden lenen om leningen te verstrekken voor specifieke doeleinden, zoals aan kleine bedrijven.
Beleidsmaatregelen zouden een reactie zijn op gegevens die wijzen op een forse groeivertraging in het derde kwartaal na de stemming voor de brexit.
Het inflatierapport van de Bank of England, dat ook op donderdag is gepubliceerd, zal naar verwachting de prognose voor de economische groei voor 2016 verlagen van 2,3 procent naar minder dan één procent, de grootste afwaardering sinds de Bank of England in 1997 onafhankelijk werd.
Heeft de Fed de deur geopend voor een renteverhoging in september?
28 juli
Een geleidelijk einde aan het ultra-accommoderende monetaire beleid in 's werelds grootste economie zou in het verschiet kunnen liggen na het optimistische bericht van gisteravond van de US Federal Reserve.
Aan het einde van zijn laatste tweedaagse vergadering heeft het rentevaststellende Open Markets Committee van de centrale bank een verklaring uitgegeven die 'de deur opende voor een renteverhoging later dit jaar, mogelijk al in september', zegt de Wall Street Journaal L .
Zoals algemeen werd verwacht, hield de Fed deze maand de rente ongewijzigd. Ze zijn onveranderd gebleven sinds een bescheiden stijging tot 0,5 procent in december.
Dat was de eerste stijging in bijna tien jaar en in de zeven jaar sinds de basisfinancieringskosten drastisch werden verlaagd om de economie te stimuleren na de financiële crisis.
Sinds december houdt de Fed vol dat de rente geleidelijk opwaarts zal gaan, maar vorige maand, nadat een zwak banenrapport in mei een einde maakte aan de opmerkelijke uitbreiding van de arbeidsmarkt – en in aanloop naar de belangrijke referendumstemming in het VK – leken beleidsmakers gematigder te worden.
Gisteravond zei de commissie echter dat deze neerwaartse risico's 'afgenomen' waren.
De banenmarkt voegde in juni 287.000 banen toe, 'minstens 100.000 meer dan experts hadden voorspeld', meldt de Financiële tijden . De Amerikaanse markten zijn naar recordhoogtes gestegen sinds het VK ervoor heeft gestemd om de EU te verlaten, terwijl de laatste Amerikaanse BBP-gegevens ook een bescheiden verbetering laten zien.
De WSJ zegt dat het taalgebruik over toekomstige risico's belangrijk is, omdat het de context bepaalt voor de beleidsbeslissingen.
'Als het risico's ziet dat de economie zwakker zal zijn dan voorspeld, heeft het de neiging om de rente vast te houden of te verlagen. De Fed zweeg de afgelopen twee vergaderingen over risico's, een indicatie dat ambtenaren niet zeker wisten hoe ze verder moesten', staat er.
'Door te zeggen dat de risico's zijn afgenomen, lijkt het erop te wijzen dat een tariefverhoging de komende maanden mogelijk is, maar niet zeker.'
Op basis van de voorspellingen van de Fed blijven de marktverwachtingen voor nog twee renteverhogingen dit jaar, zegt de BBC . Met nog maar drie vergaderingen te gaan - waarvan er één in november waarschijnlijk geen verandering zal brengen omdat het samenvalt met de presidentsverkiezingen in de VS - geloven velen dat een verhoging in september op komst is.
Voor die vergadering zijn er echter nog twee rapporten over de arbeidsmarkt en een schatting van het BBP voor het tweede kwartaal, wat de toon zal zetten. Dit verklaart ook waarom de Fed niet duidelijker was.
De econoom van JP Morgan, Michael Feroli, zei dat de verklaring van woensdag een 'babystap' was in de richting van toekomstige renteverhogingen. Hij voorspelt nog steeds dat de volgende verhoging in december zal komen, tenzij er 'blockbuster werkgelegenheids- en inflatiegegevens zijn om september tot een realistische mogelijkheid te maken'.
