Evergrande: waarom China's vastgoedcrisis belangrijk is voor de wereld
Beleggers vrezen dat ineenstorting van met schulden beladen bedrijf wereldwijde financiële besmetting kan veroorzaken
Een wooncomplex van Evergrande in Huaian, Jiangsu
STR/AFP via Getty Images
Wereldwijde aandelen zijn getroffen door de zwaarste uitverkoop in maanden uit angst dat een van China's grootste vastgoedontwikkelaars onder de miljarden dollars aan schulden zal komen te zitten.
De mogelijke ineenstorting van de belegerde Evergrande Group doet de financiële markten over de hele wereld beven, aangezien sommige analisten waarschuwen dat China op het punt staat de gevolgen onder ogen te zien. Lehman Brothers-moment .
schulden dreiging
Evergrande is 's werelds meest in de schulden stekende projectontwikkelaar en heeft schulden die het niet kan betalen, uitgelegd Barron's .
De groep, opgericht in 1996, heeft ongeveer 1.300 projecten in meer dan 280 Chinese steden, samen met activiteiten die overgaan in andere industrieën. Maar Evergrande heeft uitgebreid geleend om zijn snelle groei te financieren, aldus het financiële tijdschrift.
Het is zelfs eigenaar van een van de grootste voetbalteams van het land - Guangzhou FC, voegde de BBC .
De Zwitserse bank UBS schat dat de schulden van Evergrande nu bijna $ 313 miljard bedragen. En het crunch-punt kan snel naderen, aangezien de bouwgigant donderdag ongeveer $ 120 miljoen aan rentebetalingen aan obligatiehouders zal betalen.
Reactie van China
Peking wordt geconfronteerd met hetzelfde soort moreel risico waarmee de VS tijdens de bankencrisis van 2008 werden geconfronteerd, zei: Kwarts .
Door Evergrande te ondersteunen, bestaat het risico dat andere bedrijven worden gesignaleerd dat risicovol gedrag wordt geaccepteerd, wat geen boodschap is die China wil overbrengen. Integendeel: China heeft geprobeerd de oplopende schulden in zijn vastgoedsector te verminderen door strikte nieuwe regels op te stellen over hoe ontwikkelaars financiering vinden, vervolgde de site.
Maar de kosten om Evergrande niet overeind te houden, kunnen ook hoog zijn.
Bredere risico's
De vrees is dat het falen van Evergrande kan leiden tot grote verliezen door zijn geldschieters en obligatiehouders, zei CBS Nieuws . Dat zou ertoe kunnen leiden dat de financiële dominostenen in China's enorme onroerendgoedmarkt vallen.
Alan Ruskin, macrostrateeg bij Deutsche Bank, zei dat de toenemende crisis het potentieel had om de grootste wanbetaling van bedrijfsschulden ooit te worden, met overloopeffecten naar andere financiële instellingen, Evergrande's leveranciers, huiseigenaren, houders van vermogensproducten, andere vastgoedbedrijven en verder en naar buiten. .
Terwijl aandelen in het in contanten vastgebonden Evergrande het dieptepunt van het decennium bereikten, meldde Reuters , voegde Ruskin eraan toe dat het niet verrassend is dat analisten op zoek zijn naar contactpunten over waar Evergrande besmetting zou kunnen veroorzaken, zowel binnen China als internationaal.
Wereldwijde vooruitzichten
Als de kredietverstrekkers van het bedrijf onder druk komen te staan, kan er elders minder geld beschikbaar komen om te lenen, wat kan leiden tot een kredietcrisis in de op een na grootste economie ter wereld. En aangezien de aandelenkoers van Evergrande dit jaar met bijna 85% is gedaald, hebben beleggers afgewogen of de schuldenproblemen van het bedrijf een bredere uitverkoop zouden kunnen veroorzaken.
Problemen bij de in Hong Kong genoteerde groep hebben de wereldwijde markten al doen schrikken, merkte de Financiële tijden , waarbij Wall Street maandag zijn ergste eendaagse verlies in vier maanden optekende, terwijl Aziatische aandelen dinsdag opnieuw daalden, aangevoerd door Japan.
De uitverkoop op maandag liet weinig risicovolle activa onaangeroerd, zei Bloomberg .
Maar toen de aandelenmarkten zich vandaag herstelden, klonken sommige analisten optimistischer. Judy Zhang van Citigroup verwierp vergelijkingen met de ineenstorting van Lehman Brothers - die een wereldwijde recessie veroorzaakte - met het argument dat Chinese beleidsmakers waarschijnlijk de bottom line van het voorkomen van systematische risico's zullen handhaven.
Die mening wordt ook gedeeld door Mark Williams, hoofdeconoom Azië bij Capital Economics. Hij vertelde CNBC dat beleidsmakers vastgoedontwikkelaars veel pijn zullen laten lijden, maar ze zullen ingrijpen om ervoor te zorgen dat het banksysteem in orde is.
De sleutel tot wat er daarna gebeurt, is hoe Peking reageert, maar het gebrek aan communicatie van het Chinese leiderschap tot nu toe is een probleem op zich geworden.
Zoals Ding Shuang, hoofdeconoom voor Groot-China en Noord-Azië bij Standard Chartered Plc in Hong Kong, zei: Hoewel de meeste mensen niet verwachten dat Evergrande ineens zal instorten, maken de stilte en het gebrek aan ingrijpende acties van beleidsmakers de iedereen in paniek.
