Sir Philip Green's Arcadia stemt in met een deal van £30 miljoen in de juridische strijd van BHS
De betaling heeft betrekking op een bedrag dat was gereserveerd om een lening terug te betalen die werd gebruikt om de buy-out van 2015 te financieren
Bryn Lennon/Getty Images
BHS-plot wordt dikker naarmate er een nieuw reddingsbod naar voren komt
24 mei
Het complot wordt steeds groter door zowel de controversiële verkoop van BHS vorig jaar als een mogelijke reddingsoperatie van de getroffen keten.
Een deadline voor definitieve aanbiedingen voor het bedrijf is vorige week verstreken. Sindsdien hebben bronnen aangegeven dat verschillende geïnteresseerde partijen, waaronder de oprichter van Sports Direct, Mike Ashley en de eigenaar die toezicht hield op de ineenstorting van het bedrijf, Dominic Chappell, uit de race waren gestapt en dat een bod van de oprichter van Matalan, John Hargreaves, de leiding had. .
Volgens de bewaker , die deal, die zou worden uitgevoerd in samenwerking met de Turkse discountmode-ondernemer Cafer Mahiroglu, een waarde heeft van 'ergens tussen £ 60 miljoen en £ 75 miljoen ... [inclusief] naar schatting £ 40 miljoen tot £ 50 miljoen onverkochte voorraad'.
Een bod van een 'mystery European bidder' zit echter ook in het frame. Verondersteld dat het een private equity-koper is, een rapport over Sky News in plaats daarvan lijkt te suggereren dat het afkomstig is van een entiteit die verbonden is met een 'superrijke familie' op het continent.
Wie de familie is, blijft onbekend en de geruchten die zijn ontstaan zijn verward. Een bron gelooft dat de biedende entiteit 'gelieerd is aan Isabel dos Santos, de dochter van de president van Angola, die belangen heeft in de Portugese bank- en energiesector'. Een ander wijst op een 'naamgenoot - maar niet verwant - Dos Santos-familie in Portugal, die belangen heeft in voedseldistributie en detailhandel in Portugal, Polen en Colombia'.
Sky News voegt eraan toe dat beheerders van Duff & Phelps 'blijven werken met verschillende potentiële kopers' aan een deal om het hele bedrijf, dat bestaat uit 164 winkels en 11.000 medewerkers, te redden. Een aankondiging wordt verwacht in de komende 48 uur.
Ondertussen gaat het parlementaire onderzoek naar de verkoop van BHS voor £ 1 door de Arcadia-groep van Sir Philip Green aan een consortium onder leiding van voormalig coureur Chappell door, waarbij gisteren een mengelmoes van leidinggevenden en adviseurs werd ondervraagd.
Het meest in het oog springend was het bewijs van Goldman Sachs bankier Anthony Gutman, die, zegt de BBC , bevestigde dat de bank niet werd betaald om advies te geven omdat de deal te klein was, hoewel hij Arcadia wel op de hoogte bracht van Chappell's 'geschiedenis van faillissementen en gebrek aan winkelervaring'.
Parlementsleden zullen beslissen of Arcadia onverantwoord was bij het afstoten van het bedrijf en zou het bedrijf kunnen aanbevelen - of Green persoonlijk - meer dan de £ 80 miljoen die tot nu toe is aangeboden om een zwart gat in de pensioenregelingen van het bedrijf van honderden miljoenen ponden te helpen vullen.
BHS-directeuren en adviseurs verschijnen voor parlementsleden
23 mei
Een reddingsdeal voor BHS zou vandaag kunnen worden aangekondigd - net zoals een groot onderzoek naar de verkoop, naar verluidt, de detailhandelaar op zijn weg naar instorting heeft gezet, een versnelling hoger gaat.
'Er zijn de afgelopen dagen onderhandelingen gevoerd met mogelijke kopers en binnenkort wordt een deal verwacht', zegt de Dagelijkse mail , waarbij één bron suggereerde dat het maandag zou kunnen worden ondertekend.
Er wordt gedacht dat er nog drie biedingen in de maak zijn, van Poundstretcher-eigenaar Aziz Tayub, Matalan-oprichter John Hargreaves en een mysterieus Europees investeringshuis of -retailer.
Beheerders Duff & Phelps verwierpen claims dat een liquidatie nu waarschijnlijk te wijten was aan lage biedingen. In een reactie op berichten van vorige week dat herstructureringsbedrijven waren ingeschakeld om de resterende activa en aandelen te waarderen, zei Phil Duffy: 'We moeten dingen altijd laten taxeren'.
Elke aankondiging zou kunnen worden overschaduwd door de volgende fase van gezamenlijke hoorzittingen van geselecteerde commissies door de afdelingen van het bedrijfsleven en werk en pensioenen in het faillissement van BHS, dat zijn pensioenfonds in de industriële reddingsbootregeling, het Pensioenbeschermingsfonds, belandde.
Nadat ze de chief executive van de Pension Regulator al op de vingers hebben getikt, zullen parlementsleden vandaag van adviseurs en belanghebbenden horen over de £ 1 verkoop van BHS door Sir Philip Green's Arcadia aan het Retail Acquisitions-consortium van Dominic Chappell in maart.
Het bewijs zal worden verkregen van Arcadia-voorzitter Lord Grabiner en zijn neef, Ian Grabiner, de CEO van het bedrijf. Stadshoofden, waaronder een voormalige bankier van Goldman Sachs, vertegenwoordigers van Retail Acquisitions en, ten slotte, Green zelf zullen de komende maand verschijnen.
'Het moddergooien tussen een kleurrijke cast van personages is nog maar net begonnen', zegt BBC-bedrijfsredacteur Simon Jack .
'De komende weken van onderzoek door de gezamenlijke selecte commissie kunnen soms lijken op een spelletje Cluedo. Was het de voormalige coureur, een tweemaal failliete jachtliefhebber zonder winkelervaring [Chappell]? Was het de openhartige flamboyante miljardair retailmagnaat en zijn glamoureuze vrouw uit Monaco [Sir Philip]?'
Uiteindelijk hopen de parlementariërs met aanbevelingen te komen om de bevoegdheden van de pensioenwaakhond te versterken en herhaling van een dergelijke situatie te voorkomen. BHS liep een pensioentekort op van honderden miljoenen ponden.
Commissievoorzitter Arbeid en Pensioen Frank Field bood Groen zelfs een 'olijftak' aan, de bewaker rapporten, door te suggereren dat hij zou kunnen helpen bij het vormgeven van een 'megapensioenwet'.
Het parlementslid kreeg felle kritiek van de miljardair nadat hij had gesuggereerd dat hij zijn ridderschap zou verliezen als hij niet voldoende zou bijdragen aan het wegwerken van het BHS-pensioentekort.
BHS kan nog steeds worden geliquideerd omdat reddingsbiedingen 'te kort schieten'
20 mei
De getroffen warenhuisketen BHS zou nog steeds van de winkelstraat kunnen verdwijnen in een smadelijke liquidatie, omdat reddingsbiedingen 'lager waren dan waar beheerders Duff & Phelps op hadden gehoopt', zegt de Dagelijks telegram .
In de krant staat dat 'de herstructureringsfirma's Alteri, Hilco en Gordon Brothers, experts in high street liquidaties, is gevraagd om te beoordelen hoeveel BHS waard zou zijn als al haar activa, inclusief bestaande aandelen, stukje bij beetje zouden worden verkocht'. Het voegt eraan toe dat 'turn-around-firma's zijn begonnen rond de detailhandelaar te cirkelen in de hoop zijn activa goedkoop op te pikken en delen van het bedrijf te verkopen'.
Een dergelijke optie wordt gezien als een 'laatste stop', voegt de Telegraph eraan toe, maar het wordt waarschijnlijker naarmate bieders afhaken en due diligence wordt uitgevoerd door degenen die nog in de running zijn.
Volgens de bewaker , 'het veld van kopers is verkleind tot een paar serieuze kanshebbers, aangezien de beheerders... alleen biedingen voor het hele bedrijf in overweging nemen in de hoop zoveel mogelijk banen te redden'. BHS heeft 11.000 medewerkers in dienst.
Op de eerste plaats staat een bod van de oprichter van Matalan, John Hargreaves en de Turkse retailondernemer Cafer Mahiroglu, waarvan wordt aangenomen dat het 'ergens tussen de £ 60 miljoen en £ 75 miljoen waard is... [inclusief] een geschatte £ 40 miljoen tot £ 50 miljoen onverkochte voorraad'. Het consortium zal naar verwachting tot in ieder geval volgende week 'de boeken van BHS bestuderen'.
Verschillende eerder geïnteresseerde partijen, waaronder de eigenaar die toezicht hield op de val van het bedrijf, Dominic Chappell, en vastgoedmagnaat Yousuf Bhailok van Preston, hebben zich teruggetrokken vanwege hun onwil om alle 164 winkels over te nemen, waaronder 40 die momenteel met verlies werken.
Anderen, zoals Mike Ashley van Sports Direct en Philip Day, de eigenaar van de Edinburgh Cotton Mill, zouden niet bereid zijn geweest om aan de vraagprijs voor het hele bedrijf te voldoen en hebben 'hun aandacht nu gericht op Austin Reed, dat vorige maand ook in de administratie viel', zegt de Telegraaf.
Aziz Tayub, die eigenaar is van Poundstretcher, is een andere koper waarvan men denkt dat hij nog steeds bij onderhandelingen betrokken is, terwijl de Guardian meent dat een 'goed gefinancierde Europese investeerder' de 'enige echte rivaal' van Hargreaves en Mahiroglu is.
Van belang voor elke koper is het lot van de pensioenregelingen van het bedrijf, die honderden miljoenen ponden tekort hebben en het onderwerp zijn van een lopend onderzoek door parlementsleden. Voormalig eigenaar Sir Philip Green heeft gezegd dat hij £ 80 miljoen in de fondsen zal injecteren en zal verschijnen op een hoorzitting in Westminster om de verkoop van BHS vorig jaar door zijn firma Arcadia te bespreken.
Mike Ashley's 'low-ball' bod op BHS 'overboden'
19 mei
Slechts een dag na de Dagelijkse mail geciteerde bronnen die suggereren dat sportkledingmagnaat Mike Ashley de koploper was in de race om BHS uit de administratie te kopen, wijdverbreide rapporten zeggen nu dat hij volledig uit de running is.
de bewaker zegt dat de controversiële oprichter van Sports Direct een 'low-ball offer' op het bedrijf deed dat bijgevolg 'overboden' werd. Ashley had gezegd dat hij vastbesloten was om alle BHS-winkels over te nemen en bijna alle 11.000 banen te beschermen, waardoor zijn Mega Value discount retailer.
Beheerders bij Duff & Phelps zouden in plaats daarvan 'neigen naar' een rivaliserend aanbod van de Matalan-oprichter John Hargreaves en de Turkse ondernemer Cafer Mahiroglu, die het goedkope modemerk Select Retail hebben gered. 'Hargreaves bracht dinsdag enkele uren door met het ontmoeten van senior management en personeel van BHS', zei de Guardian.
Andere bieders waarvan men denkt dat ze nog steeds in de strijd zijn, zijn onder meer 'Edinburgh Woollen Mill-eigenaar Philip Day en een mysterieuze vierde bieder - waarvan sommigen denken dat het een Europese detailhandelaar is en anderen een financiële instelling'.
De Dagelijks telegram meldt dat er mogelijk een last-minute nieuwe aanbieding is geweest van Aziz Tayub, de multi-miljonair-eigenaar van de Poundstretcher-kortingsketen. Andere, eerder geïnteresseerde partijen zouden zijn afgestapt vanwege het aandringen van de bewindvoerders dat een koper het bedrijf als geheel overneemt. Deze omvatten onder vuur voormalige eigenaar Dominic Chappell en Preston vastgoedmagnaat Yousuf Bhailok.
In de tussentijd blijven parlementsleden van de selectiecommissies voor bedrijven en werk en pensioenen de eerdere overname van BHS door Chappell's Retail Acquisitions onderzoeken, terwijl ze antwoorden zoeken over hoe zijn pensioenregelingen werden belast met een tekort van honderden miljoenen ponden .
De BBC meldt dat Frank Field, voorzitter van de Work and Pensions Committee, Lesley Titcomb, chief executive van de Pensions Regulator, heeft geschreven te midden van beweringen dat de waakhond een reddingsplan voor de regelingen in 2014 had verworpen dat zou hebben geleid tot een contante injectie van £ 80 miljoen van voormalige BHS-eigenaar Sir Philip Green.
Het plan werd niet genoemd door Titcomb toen ze eerder deze maand getuigenis aflegde aan de commissie. Ze werd gebrand op de stilzwijgende goedkeuring van de toezichthouder voor een later plan voor een ommekeer door Retail Acquisitions, dat 23 jaar zou hebben geduurd om tot wasdom te komen en werd omschreven als 'ambitieus'.
Mike Ashley 'favoriet' om BHS-buy-outrace te winnen
18 mei
De controversiële miljardair Mike Ashley, oprichter van Sports Direct, wordt door velen 'gerangschikt als de favoriete bieder voor BHS', aldus de Dagelijkse mail .
Ashley, die ook eigenaar is van voetbalclub Newcastle United, haalt onlangs de krantenkoppen vanwege een langdurige ruzie met parlementsleden over zijn weigering om een bijeenkomst bij te wonen. openbare parlementaire hoorzitting . De sportkledingmagnaat zou de warenhuisketen blijkbaar kopen om 'zijn Mega Value-business uit te breiden'.
Mega Value maakt deel uit van Ashley's Sports Direct-imperium. Het verkoopt een breed scala aan voordelige producten en de Mail zegt dat het 'beschreven wordt als een moderne Woolworths'.
De miljardair neemt het naar verluidt op tegen de oprichter van Matalan, John Hargreaves, die samenwerkte met Cafer Mahiroglu, de Turkse ondernemer die in 2008 de redding van het budgetmodelabel Select Fashions leidde en sindsdien zijn fortuin heeft omgedraaid.
Het duo zou BHS kopen voor £ 10 miljoen en nog eens £ 80 miljoen investeren om 'de winkels aan te vullen, de personeelskosten te dekken en het merk nieuw leven in te blazen'. Na verloop van tijd is het waarschijnlijk dat een netwerk van fabrieken die eigendom zijn van Mahiroglu in Turkije, Roemenië en Vietnam zal worden gebruikt om BHS te leveren en de kosten te verlagen, zoals is gebeurd met Select Fashions.
Andere aanbiedingen zouden afkomstig zijn van Philip Day, eigenaar van Edinburgh Woollen Mill and Peacocks, en een 'mysterieuze Europese bieder, die vermoedelijk [een] private equity [fonds] of een grote detailhandelaar vertegenwoordigt'.
Sommige potentiële witte ridders vielen uit de race voor de deadline van 17.00 uur van gisteren, de Dagelijks telegram notities. Dit is onder meer de miljonair van Preston, Yousuf Bhailok, die zich terugtrok 'nadat beheerders de kopers hadden verteld dat ze alle 164 winkels van BHS moesten kopen'.
Een definitief besluit van de beheerder Duff & Phelps wordt eind deze week verwacht. Tegen die tijd kan er meer licht geworpen worden op het lot van de getroffen pensioenfondsen van BHS, die het onderwerp zijn geworden van rancuneus debat en een parlementsonderzoek naar een tekort van maar liefst £ 571 miljoen.
BHS mislukking fall-out verstrikt top stadsbedrijven
16 mei
Een spel over de schuld van de ineenstorting van het warenhuis BHS in de winkelstraat heeft hoge figuren in de stad overspoeld nadat een Goldman Sachs-bankier de laatste was die werd geroepen om getuigenissen af te leggen aan parlementsleden.
Anthony Gutman zal verschijnen voor een gezamenlijke hoorzitting van de bedrijfs- en werk- en pensioencommissies om te getuigen over het advies dat hij 'informeel' aan Sir Philip Green gaf voordat zijn firma, Arcadia, BHS vorig jaar voor £ 1 ontlaadde.
'Goldman houdt vol dat het geen formeel mandaat had en dat het geen betaling voor het werk ontving', merkt op De tijden , maar 'zal worden geconfronteerd met lastige vragen over zijn rol'.
'Twijfelachtige' verkoop
Kamerleden onderzoeken de nominale verkoop in maart 2015 aan Retail Acquisitions, de houdstermaatschappij van een consortium onder leiding van 'driemaal failliete voormalige coureur' Dominic Chappell. Ze vragen zich af waarom 'een bedrijf met 11.000 werknemers en een groot pensioentekort is toevertrouwd aan een koper met zo weinig retailervaring en een twijfelachtig trackrecord'.
Dit heeft op zijn beurt geleid tot nieuwe kritiek op Sir Philip Green, die samen met zijn medewerkers meer dan £ 400 miljoen aan dividenden uit het bedrijf haalde tijdens zijn 15-jarige eigendom. Hij slaat terug - roept de voorzitter van de commissie werken en pensioenen Frank Field op om af te treden - en zal deze week zelf getuigen.
De Pensioentoezichthouder is onderworpen aan een grillen over zijn schijnbaar ontspannen benadering van de deal en een 'ambitieus' 23-jarig ommekeerplan dat de nieuwe eigenaren naar voren hebben gebracht voor een pensioenregeling met een dan £ 200 miljoen tekort. Op een buy-outbasis is dat tekort nu £ 571 miljoen en het zou het reddingsfonds voor de industrie maar liefst £ 275 miljoen kunnen kosten.
Twee advocatenkantoren die beide partijen formeel adviseerden bij de overname van vorig jaar, zijn verwikkeld in een woordenstrijd, vooruitlopend op de stank die nog op hun pad zou kunnen komen. Olswang, die een aandeel van meer dan £ 10 miljoen verdiende aan vergoedingen voor het adviseren van de kopers, heeft de beweringen van Linklaters weerlegd, die Sir Philip adviseerde, dat het een antecedentenonderzoek had uitgevoerd en instond voor Chappell.
Een bron dicht bij Sir Philip zei: 'Als Chappell niet was vertegenwoordigd door mensen als Grant Thornton en Olswang, zou hij nooit door de deur zijn gelaten.'
Verbeterde aanbiedingen
Achter alle rancune hangt het lot van de duizenden medewerkers nog steeds op het spel. De Financiële tijden zegt dat de vijf bieders die in de running zijn voor een soort reddingsdeal tot eind dinsdag de tijd hebben gekregen om met verbeterde aanbiedingen te komen, in één geval van wel 'tientallen miljoenen ponden'.
Het blijft onduidelijk of het bedrijf waarschijnlijk stukje bij beetje zal worden verkocht of dat het volledig zal worden gekocht en als een continuïteit zal worden gerund. Een belanghebbende, de controversiële oprichter van Sports Direct, Mike Ashley, heeft gezegd dat hij 'alle 164 winkels en 11.000 medewerkers zou behouden als hij de controle over de keten zou krijgen'.
Chappell heeft een bod ingediend om BHS buiten de administratie terug te kopen. Hij zei dat de kritiek op hem 'te hard' was en dat het bedrijf goede vooruitgang had geboekt onder zijn eigendom, met een plan dat het in september 2017 weer winstgevend zou hebben gemaakt, alleen tenietgedaan door een gebrek aan financiering.
Chappell legt de schuld hiervan voor een groot deel bij de toezichthouder. De BBC haalt zijn bewering aan dat 'hij zwaar werd getroffen door de beslissing... om een onderzoek in te stellen naar de overname van BHS', die het volgens hem onmogelijk maakte om krediet te krijgen van eerstelijnsbanken en hem dwong leningen aan te gaan tegen rentetarieven tot 15 procent.
